- إنضم
- 20 نوفمبر 2021
- المشاركات
- 3,234
- مستوى التفاعل
- 9,764
- المستوي
- 3
- الرتب
- 3
أفاد تقرير جديد صادر عن محللي CIBC Capital Markets أن صناديق الاستثمار التي تركز على القضايا البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) قد أخطأت من خلال التركيز بشكل كبير على "E" وليس بدرجة كافية على "S" أو "G".
في مذكرة للعملاء يوم الاثنين ، قال فريق استراتيجية الأسهم في CIBC إن السهولة النسبية لقياس انبعاثات الكربون مقارنة بتعقيد التحليل من خلال المتغيرات الاجتماعية والحوكمة أدت إلى زيادة التركيز على العوامل البيئية. قد يستدعي ذلك إعادة التفكير في استراتيجيات الاستثمار في البيئة والمجتمع والحوكمة.
ومع ذلك ، عند تقييم مخاطر الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية ، لا ينبغي أن يكون الكربون هو المتغير الوحيد الذي يجب مراعاته. لسوء الحظ ، لا يبدو أن هذا هو الحال. تعد Tesla واحدة من أكثر الأسهم المملوكة في عالم ESG نظرًا لأدائها البيئي ، ومع ذلك ، فإن الشركة بالتأكيد تترك مجالًا للتحسين في كل من الحوكمة والقضايا الاجتماعية (Elon Musk مناهض تمامًا للنقابات) ، كما قالوا.
أشار CIBC إلى أن التركيز على انبعاثات الكربون دفع صناديق ESG إلى اتخاذ قرار "صادم" بغمر شركات الطاقة الروسية بالاموال.
وقالوا: "في أكثر الأمثلة إثارة للصدمة التي صادفناها حتى الآن ، امتلك صندوق ESG الكون من النفط والغاز الروسي ضعف ما يملكه من النفط والغاز الكندي في نهاية العام الماضي".
"من الواضح أن مفهوم مواءمة الاستثمارات مع قيم وأخلاقيات مواطني الشركات المسؤولين تفوقت عليه بشكل كبير مقاييس الكربون البسيطة التي تبدو بسيطة ومترددة."
أشار CIBC إلى أن شركات الطاقة الروسية الأربع الكبرى - NK Lukoil و Novatek و Gazprom و NK Rosneft - تمثل حوالي 0.2 في المائة من حيازات ESG العالمية ، وحوالي ضعف حصة Enbridge Inc. و TC Energy Corp. و Suncor Energy Inc. Canadian Natural Resources Ltd.
قال فريق CIBC إنه في حين أن دولًا مثل روسيا والمملكة العربية السعودية يمكنها بشكل معقول إنتاج نفط منخفض الكثافة الكربونية ، فإن اتباع هذا المقياس ببساطة يتجاهل التجاوزات الاجتماعية الخطيرة في تلك البلدان.
وقالوا: "قد تكون روسيا والسعودية باطلاق كمية أقل من ثاني أكسيد الكربون لكل برميل من النفط المُنتَج مقارنةً ببعض الشركات في أمريكا الشمالية ، لكنهما أيضًا تتمتعان دائمًا بقدر أقل من الرقابة الاجتماعية والحوكمة القوية".
"هذا لا يشير إلى حقيقة أن العديد من كيانات الطاقة الخاصة بها تخضع لسيطرة الدولة بحكم الأمر الواقع وغالبًا ما تكون متوافقة (وتقرا ايضا : مُسلَّحة) مع أهداف السياسة الخارجية - سيكون الكثير منها في مقدمة مستثمري البيئة والمجتمع والحوكمة. لأكون صريحًا ، لا ينبغي التغاضي عن أهمية الشؤون الاجتماعية والحوكمة في مجال الطاقة ".
قال فريق CIBC إن المستثمرين أصبحوا أكثر حكمة في مواجهة تحديات الاستثمار في ESG ، مع انخفاض التدفقات العالمية إلى صناديق ESG بأكثر من 50 في المائة خلال الشهرين الأولين من هذا العام.
في مذكرة للعملاء يوم الاثنين ، قال فريق استراتيجية الأسهم في CIBC إن السهولة النسبية لقياس انبعاثات الكربون مقارنة بتعقيد التحليل من خلال المتغيرات الاجتماعية والحوكمة أدت إلى زيادة التركيز على العوامل البيئية. قد يستدعي ذلك إعادة التفكير في استراتيجيات الاستثمار في البيئة والمجتمع والحوكمة.
ومع ذلك ، عند تقييم مخاطر الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية ، لا ينبغي أن يكون الكربون هو المتغير الوحيد الذي يجب مراعاته. لسوء الحظ ، لا يبدو أن هذا هو الحال. تعد Tesla واحدة من أكثر الأسهم المملوكة في عالم ESG نظرًا لأدائها البيئي ، ومع ذلك ، فإن الشركة بالتأكيد تترك مجالًا للتحسين في كل من الحوكمة والقضايا الاجتماعية (Elon Musk مناهض تمامًا للنقابات) ، كما قالوا.
أشار CIBC إلى أن التركيز على انبعاثات الكربون دفع صناديق ESG إلى اتخاذ قرار "صادم" بغمر شركات الطاقة الروسية بالاموال.
وقالوا: "في أكثر الأمثلة إثارة للصدمة التي صادفناها حتى الآن ، امتلك صندوق ESG الكون من النفط والغاز الروسي ضعف ما يملكه من النفط والغاز الكندي في نهاية العام الماضي".
"من الواضح أن مفهوم مواءمة الاستثمارات مع قيم وأخلاقيات مواطني الشركات المسؤولين تفوقت عليه بشكل كبير مقاييس الكربون البسيطة التي تبدو بسيطة ومترددة."
أشار CIBC إلى أن شركات الطاقة الروسية الأربع الكبرى - NK Lukoil و Novatek و Gazprom و NK Rosneft - تمثل حوالي 0.2 في المائة من حيازات ESG العالمية ، وحوالي ضعف حصة Enbridge Inc. و TC Energy Corp. و Suncor Energy Inc. Canadian Natural Resources Ltd.
قال فريق CIBC إنه في حين أن دولًا مثل روسيا والمملكة العربية السعودية يمكنها بشكل معقول إنتاج نفط منخفض الكثافة الكربونية ، فإن اتباع هذا المقياس ببساطة يتجاهل التجاوزات الاجتماعية الخطيرة في تلك البلدان.
وقالوا: "قد تكون روسيا والسعودية باطلاق كمية أقل من ثاني أكسيد الكربون لكل برميل من النفط المُنتَج مقارنةً ببعض الشركات في أمريكا الشمالية ، لكنهما أيضًا تتمتعان دائمًا بقدر أقل من الرقابة الاجتماعية والحوكمة القوية".
"هذا لا يشير إلى حقيقة أن العديد من كيانات الطاقة الخاصة بها تخضع لسيطرة الدولة بحكم الأمر الواقع وغالبًا ما تكون متوافقة (وتقرا ايضا : مُسلَّحة) مع أهداف السياسة الخارجية - سيكون الكثير منها في مقدمة مستثمري البيئة والمجتمع والحوكمة. لأكون صريحًا ، لا ينبغي التغاضي عن أهمية الشؤون الاجتماعية والحوكمة في مجال الطاقة ".
قال فريق CIBC إن المستثمرين أصبحوا أكثر حكمة في مواجهة تحديات الاستثمار في ESG ، مع انخفاض التدفقات العالمية إلى صناديق ESG بأكثر من 50 في المائة خلال الشهرين الأولين من هذا العام.
من فضلك,
تسجيل الدخول
أو
تسجيل
لعرض المحتوي!
